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波上的魔术师-第14部分
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这下，我总算差不多了解了俄罗斯的大概状况了。在太平洋的这头，我急不可耐地开口说道：
“发行国债是吗？”
“没错，为了筹集资金，俄罗斯政府开始滥发国债。可是，在这种时候，俄罗斯政府在人民中的信誉降到了最低，谁也不再相信它了。那么与之伴随的是长期国债卖不出去，只能发行为期3个月的短期国债，但利率却超乎我们的想像。这3年来，年利率一直都维持在38％这种荒唐的水平。当然，银行对此可是喜出望外，他们只要从海外集资，然后再购买国债就可以了，随后只需要在一边乘凉观看，利益就会越滚越多。不仅没有风险，也不需要动脑。”
按照如此的行情发展下去，如果我身在这种国家，都一样能开银行了。向日本银行借钱购买俄罗斯国债，一年后就可以赚3成。而在经济并不景气的日本，要想每年稳赚3成的利润，也只有搞地下经济的个人高利贷者才能做到。
“与俄罗斯受到的重创相比，日本的金融危机根本就是小巫见大巫，俄罗斯似乎还发生过连续好一阵子天天都有数十家银行破产的事情。”
“这意思是……”
彻夜没睡的小塚老人的声音，又回复到原本那种充满朝气的语调，说道：
“这次在俄罗斯发生的冲击还只是第一波地震而已，余震会紧跟着到来并持续不断。要想轻松收拾掉这种事情，并不是说不可能，也就是说，你眼前正出现相当难得的大好机会。”
把目光转回日本，耳畔听得到大型机械坏掉的嘎啦嘎啦声。8月20日，首相把住友信托的总裁找到官邸去，希望对方能破例答应与长银合并。
隔天2l日，长银发表了组织再造方案。以一家日本的金融机构而言，这应该是它能力范围内最大限度的组织再造方案。包括经营团队总辞、撤回海外事业、人员削减与减薪、放弃该集团非银行金融机构的债权等，希望处理掉逾了5亿元的不良债权。此外，长银也宣布要求前经营团队退还退休金，以及申请逾5000亿元的公共资金援助。
但对各家银行的信誉不再相信的市场，对长银的再造方案反应冷淡。长银到现在为止都还没有明确公布不良债权总额，以及把不良债权暂时转到该集团非银行金融机构身上的做法，都成为国会的争论焦点，议员们反复在同样的问题点上争执不休。市场上对于长银的信心，已经不断往下盘旋。
彻底压垮它的最后一根稻草，是当时的财政部长。他在金融安定化特别委员会里坦白透露：
“长银若再不接受公共资金的援助，非破产不可。”
市场里再也没有人支持长银了。据传言，下一个出现危机的会是松叶银行，虽然是传言，但它的股票却再度遭到大量抛售，价格也持续走跌：
235元
距离年初以来的最低点，只差一步了。
8月27日，俄罗斯的第二拨危机如期而至，这次的规模远远超越了第一拨。俄罗斯政府终于耐不住卢布的无限下跌，停止了所有的外汇交易。此时仍背负庞大债务的俄罗斯，陷入一种无力履行债务的状况。过去曾是全球第二的经济大国，变成债务不能履行的国家。全球同时出现的股票下跌海啸，吞没了世界各个股市．
纽约道琼斯指数比前一天下跌了350点；伦敦的FTl00指数掉了将近120点；法兰克福的德国股票指数下跌了逾300点。东京的日经指数也急速下跌到泡沫经济破灭后的第二低点。
光是那一天，在全球市场中消失的财富究竟高达多少？虽然我嫌麻烦没有去计算具体的数字，但若以10兆元为单位，应该是错不了的。世界各地只要跟市场搭上关系的人，全都可以切身感受到热钱以电子般的速度在全球流窜。就在他们刚刚了解并体会到可怕之处的那一天，松叶银行的股价终于创下当年新低：
209元。
那一天，小塚老人也打了国际电话回来。他一面确认着松叶银行的超低股价，一面开心地说道：
“这里的银行股也是全面下跌，投资俄罗斯的花旗银行、大通银行、美国银行股价全都下跌。现在我们只需等待时机的到来了。”
正是如此，不管个中有多少未实现利益，只要还没做最后的股票回补动作，都不能算作获利。我差不多也要开始构思下一步了。这时，小塚老人高涨的声音从话筒里传了过来：
“告诉你一件有趣的事。大型避险基金业者LTCM（长期资本管理公司）在这次俄罗斯的金融危机中，似乎损失了40亿到50亿美元，这好像不是谣言，而是事实。该公司应如何弥补这笔损失，已经成为市场上大家讨论的话题。而大家讨论的焦点在于，联邦银行到底采取什么样的方法来救它，但细想起来，破了一个逾5000亿日元的大洞，管他什么天才来收拾，也都只是杯水车薪。”
以“选择权定价”模型闻名金融工学领域的诺贝尔奖得主布莱克．斯科尔斯（Black Scholes），当时在LTCM公司任职。不过，一个人再怎么优秀，也不可能和海啸搏斗。
从目前的市场行情来看，我打从心底庆幸自己先前没有抱持买进的立场。如果在完全不知情的状况下看市场行情，那时大概会误以为在7月里，松叶银行的股价就已经是最低点了。突然，小塚老人的声音紧张了起来，他说道：
“现在这个时候差不多了，我们不能再这样醉生梦死下去了。这么大的冲击在全球各地游走，不管哪一国的政府或央行，都不可能再袖手旁观了。他们应该会携手合作，全力以赴重建市场。切记，不要错过股票回补的时机，现在应该是利空出尽的大好时期才对。”
我的想法完全被老头子说中，我惊讶地问道：
“话说回来了，你在克里夫兰两个星期，到底在忙些什么啊？一开始你不是说10天就会忙完事情回来吗？”
“是呀，我当初是这么说的，可是这里有完美的演奏厅和交响乐团，我只是在‘秋天的买卖’到来之前，到这里稍微休息一下。”
“你和ZE的交涉还顺利吗？”
小塚老人以满意的口吻说道：
“双方的利益是相同的。”
我沉默了一会儿，然后蹦出相当有讽刺意味的一句话来。
“所以，这次你是要好好地放松放松，然后坐在一旁乘凉，看着我接受最终考验，是吗？”
这让我想起6月的时候，小塚老人突然交给我2000万元现金，要我跑去把钱送到辰美那里去。这次的条件和那时如出一辙：出其不意地交给我一大笔钱，让我单独行动。
不过，这次的考验，也可以看成是培养我实地操作这多如整个船队的股票时的敏感度吧。每天绷紧神经盯着屏幕看，这个盛夏的阳光，我一点没有晒到。在此期间，老头子应该一面偷偷和证券公司取得联络，一面用晚上的时间在美生堂聆听德彪西的音乐吧。
对于我说出这种看似不满的话，小塚老人忍住笑说道：
“不过，不靠别人就能单独操作那么庞大的股票，对你也是很好的，是吗？今年秋天，这股作战的力量对我们而言是绝对必要的。到那个时候，不管是责任、压力，或是正确解读后的喜悦，都是到目前为止你所经的一切所不能比的．这次的下跌行情应该在不久之后就会崩毁，让我看你的技术吧，看你怎么从市场手中夺取大块、大块的肥肉。”
听了老人的话，我在心里暗暗地说，我也是这么打算的。我把目标锁在9月的第一周。在太阳仍然炽热的9月，我住进了小塚老人的家，为最后的买卖作准。即使已进入新的月份，松叶银行的股价还是在缓缓下跌。
206
201
197
187
187
一周即将结束，在那个和前一天以相同股价收盘的星期五，我在下午1点开盘时，回补了60万股的松叶银行股票。当时我并没有指定价格，因为行情的最高峰是很短促的，我只是一面看着屏幕，一面打了通电话给证券公司而已。
我只说了一句“全数回补”，然后放回话筒，就完成了我的工作。既没有夸张的举动，也没有泪眼相送，或是男主角死亡的剧情。一切不过是在数字组成的世界里，数字以趋近于光的速度移动来移动去而已。
由于我所下的买单量实在太大，行情因而上涨，所以最终无法以180元以上的价格买入。当我在屏幕上确知自己完成买入手续的股价时，感到一种让我发抖的兴奋．虽然身旁一个人也没有，我还是不能把那种喜悦藏在心里。我回补股票的价格是以下三位数字：
190元
平均融券卖出的股价约为310元，所以用最小单位1000股来算，就会有12万元的获利。我和老头子先前的一通电话，就确定了这60万股可以获得超过7000万元的利益，也难陸我全身会起鸡皮疙瘩了。
正当我模仿某人喝着自己泡的咖啡的时候，玄关处传来了开门的声音。我应该是把门锁上的呀？我觉得可疑，赶紧跑去看，竟发现小塚老人提着美国特产站在水泥地上。我吓了一跳，问道：
“你不是还在克里夫兰吗？”
老头子把装着特产的袋子交给我，开始一边脱鞋，一边说道：
“你的时机抓得很棒，我几天前早回国了，因为不想打扰你在股市里决一胜负，所以就暂住在都内的一家旅馆里头。”
我又被这个狡猾的老头子给耍了。不过，他最终还是称赞了我，这也不是什么坏事。我模仿着小塚老人那种扭曲唇角的嘲讽笑容说道：
“你记得要付给我成功的报酬吧？”
老人从厚糙叶树材质的走廊走向交易室，很痛快地说道：
“当然了，几天內我会把700万元汇入你的户头。不过在此之前，先听我详细地跟你说明我们‘秋天的买卖’的计划吧。”
我慌张地跟在老头子后面，回到连白天都有些昏暗的魔术师的房间去。
第三章 秋天的买卖
从1998年9月的第二周起，老头子和我的“五周间战争”开始了。
战争的背景是大势已去的日本经济，一块全黑的帆布。由于执政党与在野党相互牵制，金融再生法案要想通过看来是遥遥无期，东京证交所则连日创下泡沫经济破灭后的最低点。螺旋式通货紧缩、信用收缩、连锁危机等新闻标题已成为家常便饭般地频频出现在报纸或杂志上。
不管看报纸或看杂志都一样，与其去看那些企业在“经营绩效恶化”与“机构重组”间交替上演的灰暗戏码，大部分国民似乎更倾向于看麦奎尔（Mark McGwire）和索沙（Sammy Sosa）争夺全垒打王的新闻。麦奎尔是前美国国家联盟职棒圣路易红雀队巨炮，曾在1998年以单季70个全垒打成为大联盟史上的单季全垒打王，后来于2001年退休；索沙是前芝加哥小熊队巨炮，于2004年转队至巴尔的摩金莺队。两人在1998年争夺全垒打王，最后麦奎尔胜出，索沙的单季全垒打数是66个。大家似乎已经习惯了与“金融危机”一起生活，就像它只是某年某月搬来隔壁的危险邻居一样。
在这个日本经济静静濒临崩溃的时期，我们的战争却正要进入高潮。有花工夫的长期布线、有把紧张的线绷到极限的等待，也有历时两天的全面开战与迅雷不及掩耳的买卖（就我的部分来讲，还谈了场像远方火焰般的恋爱）。
在以后无数个无法成眠的夜里，有时候我会想起那5周间的事情。虽然我并不后晦，但却也想过，除了采取这样的方法，是不是还存在其他更多的替代方法？或者，当时是不是可能更早脱身？而经过这样的一夜，早晨总是在没有答案的状况下迅速到来。即便如此，每一次，我的思想斗争的最终结论都没有什么变化。如果当时没冒那样的风险，应该也就不会有
现在手头的这些利益了。虽然代价很高，但选择冒险的，也是我自己。
如果每个人都畏首畏尾、不想冒险，那么可以想像整个系统将会腐败崩溃成什么样子。
在此我要提出一项建议：请在连你自己都快要整个烂掉之前，尽可能地咬下一大块肉来吧。反正照现在这样发展下去，未来不需要多久，日本的个人资产（又圆又肥的1400兆元！）全都会变成外国势力的俎上肉。现在，日本的金融机构已经没有足够的力气再吃人家的肉了，所以说在这种时候，你只拿走一点点肉，应该没有什么人会说话的。
在秋曰里一个晴朗的早晨，我穿着新西装，踏着轻快随意的步伐，前往位于町屋小巷内的老头子的家。进入这一周后，最后的大决战终于要开始了。
我一如往常走到交易室。小塚老人既没有和我打招呼，也没有看我一眼，只盯着在窗边的那排屏幕。而我对此也习以为常了。我向聚精会神地看着屏幕的老头子问道：
“怎么了？”
“恩，汇率动了，日元升值。”
我无视堆在桌上的全国各大报，绕到老头子背后。就在我看着映在画面一端的东京外汇市场的日元行情时，日元正在往上升。上个周末还维持l美元兑135元，今天才一开市，就已经上演急升两元的戏码了。不知道我有没有听错，老头子的声音听起来很兴奋。
“俄罗斯金融危机已经波及中南美了，欧洲借钱给俄罗斯、美国借钱给南美洲，所以海外投资家都在抛售欧美两地的货币．以消去法来看，当然就只有转而买进日元，不过，这并不表示日本很强，你看。”
老头子手指着5个并排屏幕的最旁边那个给我看，上面的数字也是在不断地转换，让人看得眼花缭乱。屏幕上显示东京证交所一部的平均股价，呈现出数个月来从未见过的上涨走势。市场才开盘30分钟，就已经创下大涨400点的纪录。这时，老头子笑了，开心地说道：
“这边的市场也是外资买进。先是买回股价期货指数的期货，然后为了冲销卖股套利，又买入现股。这样的话，只能想成是有人在半空中给我们撑腰吧。上个周末才卖光松叶银行的股票，这星期它的股价却又急速反弹。我们没有闲工夫再杵在这里，这是我们的新机会。在你还悠哉游哉的时候，我已经开始布局了。”
我确认了松叶银行的股价：
220元
星期五的收盘价是187元，才几十分钟的交易时间，股价已经上涨一成以上。松叶银行已发行的股票总数约有38亿股。算起来星期一吃早饭前，它的市价总值就增加了900亿。
这一点都不夸张，市场也是会呼吸的。它会大口呼气，也会像这次这样大口吸气。它只要稍微吸一口气，股市总值就会膨胀近1000亿元。市场每天都是这样。当然，银行本身的经营却没什么变化，一样困难。
我们又重新开始融券卖出股票．对于打算狙击松叶银行的我们来说，那天呈现的是绝佳的波浪。波浪如此之好，我们怎么舍得收手呢？
那一天对大多数股民来说都并非什么好日子，虽然有36种产业全面上涨，而且部分股价还出现了较强劲的急速反弹，但对于股票市场来说，涉足市场的人永远都是不会笑的，他们赔了会哭丧着脸，而赚了的话，又会时刻担心赚了的钱重新跌回去。
虽然一切行情都照着我们的预期发展，但我和老头子的好心情却没能持续太久。我们并非那种不知享受好心情的人，但事情的发展实在是令人高兴不起来。
事情是这样的，下午4点，正当我们边喝咖啡边沉浸在市场的狂热余韵中的时候，小塚老人桌子上的电话响了起来。在这种时候，任何人都不可能保持完全的平静。小塚老人虽然身经百战，但还是可以看出他的神经有些紧张。只见他快速走回他那张几乎光可鉴人的黑檀木书桌旁，拿起了桌子上响着的电话机：
“我是小塚。”
平常几乎从来不显露内心感情的老头子，脸色却忽地变了。虽然我依然在悠哉游哉地喝着老头子泡的咖啡，但我眼角的余光依然看到了老头子表情的瞬息万变。小塚老人在听着话筒里的人说话的时候，偌大的交易室里微微发亮的屏幕上，正一闪一闪地跳跃着海外市场的行情数据。
小塚老人听对方说了一阵后，脸色凝重地深深叹了一口气，道：
“好的，我明白了，等会儿我们就过去拜访。”
小塚老人往猫足沙发这边走来的时候，神情完全没有放松，他的背竟微微弓了起来，这与他时刻注意的形象实在是有些不符。我迎上去问道：
“请问，又发生什么事情了吗？”
“思。白户，你还记得那对曾经在受害人自救会中出现的母女吗？”
说到这里，我得跟大家重提泡沫经济时期的一段公案。当年，银行与寿险公司联手造孽，银行以解决遗产税为由，哄骗那些没有收入的老人家以不动产为担保，诱使他们借人大笔款项，用这种所谓的融资型变额保险欺骗了大批的老人。由于此事受骗者众多，所以等到泡沫破裂之后，留下的只有堆积如山的不良债�
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