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　　本来指数基金在中国也是2008年以后才快速发展的，也没有落后多少。大公司有钱、有人、有经验，后发制人很容易，也很常见。
　　更省心、更赚钱
　　在证券公司和基金公司工作很多年后，我发现一个最容易被人忽略的事实是，绝大多数投资者在投资上都是门外汉，都是一知半解，甚至一点也不懂，而且平时工作很忙，回家也很忙，根本没有时间学习研究，对于这些投资上的普通人、笨人、懒人，有没有最简单的方法让他们不用看、不用问、不用想就能选择好买入卖出指数基金的合适时机呢？
　　你这要求也太高难度了吧？
　　我回答不了，但是，巴菲特可以回答：
　　如果投资人对任何行业和企业都一无所知，但对美国整体经济前景很有信心，愿意长期投资，这种情况下这类投资人应该进行广泛的分散投资。这类投资人应该分散持有大量不同行业的公司股份，并且分期分批购买。例如，通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分专业投资者。一个非常奇怪的现象是，当“愚笨”的金钱了解到自己的缺陷之后，就再也不愚笨了。
　　我个人认为，个人投资者的最佳选择就是买入一只低成本的指数基金，并在一段时间里持续定期买入。因为这样你将会买入一个非常好的投资品种，事实上你买入一只指数基金就相当于同时买入了美国所有的行业。
　　简而言之，一个非常笨的投资者，只要定期买入指数基金，就能战胜大部分专业投资者。
　　为什么呢？
　　一个人，知道自己笨，干脆只坚持做一件事，却往往能取得聪明人也做不到的成就，比如阿甘。有些事只有笨人才肯做，聪明人不愿意做，做了也做不久，只有笨人才会笨笨地坚持做上几年、几十年，最后结果却惊天动地。
　　你不用像阿甘一样一直奔跑，你只要一个月定期投资一次基金就行了。
　　为什么要定期投资买入而不是一次性买入，而且是在最低点买入，然后等股票指数涨到最高点抛出，这样不是赚得最多吗？
　　没错。但这种事，一万个人里面也只有一个极聪明的人才能做到，绝大多数人都做不到。
　　既然做不到，干脆不做这种只有极少数聪明人才能做到的事，而是做所有笨人都能做到的事，隔一段时间，定期买入，比如一个月一次，就像交水电费一样。

选老指数基金，不选新指数基金（2）
这样做不是无法把所有的资金都买在最低点吗？
　　是的。这是定期投资的缺点，但是，定期投资的好处是，你也不会以最高的点位把所有资金都买在最高点。
　　正如巴菲特所说：“如果你坚持长期持续定期买入指数基金，你可能不会买在最低点，但你同样也不会买在最高点。”
　　但是巴菲特建议的定期投资基金，还是很麻烦。你每个月都得跑一次银行，太麻烦了，有时工作忙、家里事情忙，很难做到每个月定期去银行买基金。
　　事实上，你可以用网上银行，也可以用电话银行。
　　那也太麻烦了吧？
　　我只能说你太懒了，你把基金投资当成用全自动洗衣机了？
　　有人说，这个社会进步全部是由懒人、笨人推动的，原来我不同意，后来我觉得这个说法相当有道理。
　　有了洗衣机，我这个从不洗衣服的懒人，把脏衣服往里面一扔，一按按钮，照样天天换衣服。
　　有了电饭煲，我这个从来不会也从来没有做过米饭的笨人，把米往里一扔，一按按钮，照样顿顿吃得倍儿香。
　　那么，投资指数基金有没有类似于洗衣机、电饭煲这种懒人、笨人也能用的自动工具呢？
　　恭喜你，已经有了。
　　你只要把钱存在银行账户里，银行就会自动帮你定期以固定的金额分散购买基金，这就是基金定期定额投资，我称之为基金投资的洗衣机和电饭煲。
　　基金定期定额投资到底有多好呢，连巴菲特都大力推荐定期投资指数基金呢？
　　基金定期定额投资中到底有哪些误区，需要注意什么呢？
　　到底有什么方法可以改进基金定期定额投资的缺点，让你的投资业绩更好呢？
　　听我慢慢道来。
　　指数基金定期定额投资三大好处：最省心、最赚钱、成本最低
　　通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分专业投资者。一个非常奇怪的现象是，当“愚笨”的金钱了解到自己的缺陷之后，就再也不愚笨了。
　　——巴菲特
　　我个人总结，定期定额投资（简称定投）有三大好处：最省心、最赚钱、成本最低。
　　定投指数基金，省心又省力，最适合懒人、笨人、忙人
　　定投指数基金，和到银行办水电费自动缴款一样简单。
　　你只要带着银行卡和身份证，到银行去一次，办好基金定投的手续，就再也不用管了。
　　到了每个月约定的日期，银行会自动从你的银行卡上扣掉约定金额的款项，自动帮你在当天购买基金。
　　所有扣款自动记录在你每个月的银行对账单上。
　　你什么也不用管，什么也不用问，银行会忠实地每个月帮你购买固定金额的指数基金，可以说这是最省心、最省力的一种基金投资方式，和到银行办理水电费自动扣款后再也不用跑来跑去交费一样轻松。
　　其实基金定投更像是基金的零存整取，你每个月从银行账户上划出一小笔零花钱，购买基金，存入基金账户。每个月存上一些份额的基金，看起来并不多，但日积月累，就会越来越多。基金定投赛程和银行存款的零存整取非常相似，但不同的是，长期而言，基金定投的收益率要比零存整取高多了。
　　定投最大的好处是自动扣款、自动投资，用电脑替代人脑，用纪律替代情绪。
　　投资者在股市大跌即将见底前往往会因恐惧过度而过早抛出，结果错失即将到来的大幅反弹，少赚很多，极度后悔也来不及。定投则可以避免这种过度杀跌。书包　网　。　想看书来

选老指数基金，不选新指数基金（3）
此外，定投也可以避免过度追涨，在大牛市快要到达顶峰时，涨幅最大，市场最疯狂，人们最容易受到市场情绪影响而大量追加买入，结果随后暴跌会让追涨的投资者赔得很惨。
　　其实指数基金的本质是同时投资所有的股票，根本不选股。定投的本质是分期分批买入，根本不选时。定投指数基金，就是既不选股也不选时，分散投资于所有股票以分散选股风险，分散投资于所有时间以分散选时风险，消除所有人为选择股票和时机的风险，最大程度降低投资收益率的波动性。
　　全部资金一次性买入，最大的风险是全部买在最高点，严重被套牢，几年也解不了套；最大的收益可能是正好全部买在最低点，赚得最多。但事实上，我们既不知道何时见顶也不知道何时见底，从来也没有什么人或什么机构能够持续准确地预测到股市何时见顶和见底。既然不知道，我们干脆采取最笨也是最稳妥的方法，定期定额买入，最大程度地减少投资风险。
　　定投指数基金，效果好得出奇，长期投资收益往往高于定期存款
　　现在经济发达，生活水平提高了，但开销也日益提高了。尤其是孩子上大学，要花一大笔钱。国内有个调查表明，在中国，孩子从小到大的支出大约占家庭支出的1/3，而抚养孩子的所有支出中教育支出是大头，尤其是大学教育支出。
　　我们大家都知道，现在银行有教育储蓄，做父母的可以每月定期定额给孩子储蓄一小笔钱，日积月累，过上十几年就能积少成多，攒下一大笔学费。
　　假如你从孩子7岁上小学之前开始作教育储蓄，零存整存，每月存
　　1　000元，按5年期定期存款的利率计算，每月复利利率是，每月储蓄2　000元，10年后你的孩子年满17周岁该上大学之前，一共存入本金24万元，本息合计万元，10年总的收益率高于。
　　如果你的孩子在国内读个普通大学，这笔钱还够用。
　　如果你送孩子到国外读大学，而且读名校，起码要10万美元，折合人民币近70万元，那可差太多了。
　　但是，如果你当时买了上证指数基金，那就够了。
　　从1990年12月开始到2009年12月月底不限定开始月份，一共有110个10年期定投，算术平均累计收益率高达74％，折算成年复利收益率为，明显高于10年期定期存款。同样每个月投资2　000元，平均10年后累计本利为万元。
　　其中有35个10年期定投累计收益率高于74％，最高的3个10年期定投累计收益率分别高达265％、276％、287％。同样每个月投资2　000元，平均10年后累计本利分别为93万元、90万元、87万元，都超过10万美元，足够你的孩子到国外上大学了。
　　以过去真实的上证指数收益率来测算，从1991年年初开始每月月初作上证指数基金定投，每个月定投700元，到2007年年底累计投资万元，累计收益率高达倍，年复合收益率高达，是5年期定期存款的倍，本利合计万元，负担孩子的学费和生活都绰绰有余了。
　　定投既能降低平均买入成本，又可以通过长期复利效应扩大累计赢利，确实可以使投资者获得良好的长期回报。
　　参照美国200多年证券市场的历史收益率，股票指数的收益率，也就是指数基金的收益率，长期而言，都明显超过定期存款和长期国债的收益率。
　　但要看到，欧美市场的发展有近百年的历史，经济周期性十分明显，8％以上的平均年复合收益率是经由200多年的确凿统计数据推算而来。书包　网　。　想看书来

选老指数基金，不选新指数基金（4）
1990~2010年，中国股市上涨幅度超过30倍，创下最高6　124点后一年内又暴跌到1　664点，上涨幅度和波动幅度都很大，并不能以这段时间推断未来20年甚至100年的长期趋势。仅仅计算过去这些年定投上证指数能够取得1％以上的年收益率，并不足以推断未来长期定投指数基金就能取得类似的高收益率。但是，只要中国经济持续稳定增长，中国股市也就会相应长期持续稳定增长，为投资者带来良好的收益率，而且进行指数基金定期定额投资，会取得更稳定、更高的投资收益。
　　定投指数基金，涨时自动少买、跌时自动多买，全自动价值投资
　　如果你采取定投指数基金这种方式的话，你的投资收益率长期而言肯定会超过指数本身的收益率。
　　比如说，上证指数从6　124点一年之后跌到1　664点，过了8个月又反弹到3　300点，只有买入时的一半，但定投已经开始赚钱了。原因很简单，定投其实是一种全自动的价值投资。
　　投资金额固定，那么股市涨得越高，你以同样金额买入指数基金，买入的指数基金份额就越少；相反，股市跌得越低，你以同样金额买入指数基金，买入的指数基金份额就越多。综合下来，其实你买的成本不是中间的平均值，而是中间偏下的水平。
　　先举个最简单的例子：
　　指数6　000点，指数基金6元钱一份，定投6　000元，能买1　000份。
　　一年后，指数2　000点，指数基金1元钱一份，定投6　000元，能买3　000份。
　　一共投资12　000元，一共买了4　000份指数基金，平均每份买入价格只有3元钱。
　　但指数从6　000点跌到2　000点，平均点位是4　000点，指数基金平均净值是4元，而你定投的买入成本只有3元，低于4元的平均价格。
　　这是一个假设的例子，我们用真实的上证指数来看看，在中国定投指数基金的效果究竟如何。
　　2001~2008年，中国股市大涨大跌可以说是惊心动魄。
　　2001年6月创出2　200多点的新高，随后却连续下跌4年暴跌一半以上，2005年6月最低跌到998点。
　　随后股市开始绝地反弹，开始了一波大牛市，2007年10月最高涨到6　124点，16个月上涨6倍多。但全球金融危机突然来临，股市开始暴跌，到2008年10月，最低跌到1　664点，一年跌幅超过72％。
　　如果只看这惊心动魄的8年的起点和终点，2001年年初开盘2　077点，2008年年底收盘1　820点，上证指数不但没涨，8年还下跌257点，跌幅超过12％。但如果这8年间你在银行办了自动扣款定投上证指数基金，每月月初定期定额投资，那么你不但不亏，还会赢利6％。
　　以2001年7月到2006年12月的期间为例，中国股市2001年7月初开盘2　220点，2005年6月最低跌到998点，2006年年底收盘反弹到2　675点，5年半正好经历了一个从下跌到回升的V型反转，这66个月上证指数累计仅仅上涨20％。但是如果这66个月你每个月持续定投上证指数基金，累计收益率则是85％。
　　再以2007年10月到2009年7月的期间为例，2007年10月上证指数开盘5　683点并创下6　124历史高点后开始大跌，到2008年10月，最低跌到1　664点。随后开始反弹，2009年7月反弹到3　412点，只相当于开始的6　124点的一半多一些，22个月累计下跌40％。但如果你从一开始就作了上证指数基金定投的话，尽管股市只反弹了一半多，你却已经赢利21％了。　。。

选老指数基金，不选新指数基金（5）
是不是感到惊奇，不可思议？不信你自己算算，你知道这是为什么？
　　因为定期定额投资实质上是一种价值投资，股市涨得越高，同样多的钱买到的基金份额越少；股市跌得越低，同样多的钱买到的基金份额越多，综合起来平均买入成本在最高价与最低价的平均价之下。
　　不过需要说明的是，股市可能会连续下跌3　年甚至5年多，即使作定投，尽管平均购买成本低了，但下跌期间照样赔钱。因此如果你作定投就要作好长期投资的打算，最起码准备作5年的定投。哪怕你是在最高点开始作定投，只要耐心等到股市反弹，即使只反弹了一半，你也已经开始赚钱了。
　　指数基金定期定额投资三大误区：盲目迷信、预期太高、操作太急
　　现在各大银行、各大基金公司，都在宣传推广基金定期定额投资。
　　基本上，银行和基金公司介绍的定投的好处，和我前面总结的最省心、最赚钱、成本最低三大好处差不多。但广告往往只说好的，不说坏的，容易给广大投资指数基金的人造成误区。
　　我发现，最严重的有三大误区，一定要注意。
　　不要盲目迷信基金定投保赚不赔
　　基金公司和银行太多的定投宣传，可能会让一些投资者误认为，长期定期定额投资指数基金，肯定保赚不亏。
　　我们分别用上证指数从1990年12月到2009年年底和美国标准普尔500指数从1950年年初到2009年年底所有10年期每月月初定投累计收益率进行验证。
　　数据表明，长期定投并没有像人们想象中的那样一定保赚不赔。
　　从1995年4月到1996年4月这12个月任何一个月开始，每月月初作10年期上证指数基金定投，到2005年到4月至2006年4月尽管这12个10年期上证指数都是上涨的，但10年定投却全部都是亏损的。
　　以2009年12月31日为截止日，投资者长期定投标准普尔500指数60年、50年、40年、30年、20年、10年、5年的总投资收益率分别是1　099％、619％、432％、219％、54％、–3％、–5％。定期定额投资美国标准普尔500指数5年和10年却是亏损的，这个结果确实让人感到吃惊。需要说明的是，我们选择定投结束的时间点恰好是全球金融危机导致美国股市大跌之后的时期。选择定投开始的时间点也具有随机性，但这也恰恰反映了当前指数基金定投的一个问题，长期定投并不一定能保证肯定赚钱。
　　长期定投不一定能获取正收益的主要原因是因为定投虽然是时间风险摊薄的过程，但同时也是本利资金总额规模和风险同时累积扩大的过程。定投的时间越长，所投资的本金越多，万一碰上市场大跌，面临的损失也越多。定投的潜在风险将会随着定投的财富积累慢慢增加而增加。
　　我们不能否认，指数基金定投同样存在收益不确定的问题。
　　在长期大牛市的情况下，这段时间指数基金定投是嘴角向上的“微笑曲线”，但在长期大熊市的情况上，这段时间指数基金定投是有可能变成嘴角向下的欲哭无泪的“忧伤曲线”。
　　不过总体上指数基金定投赚钱的概率还是相当大的。
　　上证指数一共110个10年期每月定投中，97个10年期定投是赚钱的，占比88％；75个10年期定投收益率超过30％，占比68％；288个10年期定投收益率超过50％，占比47％。
　　美国标准普尔500指数一共601个10年期每月定投中，555个10年期指数基金定投是赚钱的，占比92％；373个10年期指数基金定投收益率超过30％，占比62％；54个10年期指数基金定投收益率超过50％，占比49％。书包　网　。　想看书来