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新理财教室-第4部分
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这个等级的投资者通常看起来很有钱，宽敞的房子和漂亮的汽车，……但如果细致推敲，会发现他们用借来的钱购物。他们的收入并不低，但他们的财务随时可能会发生危机。
第2级：储蓄者
这些人通常定期地把一小笔钱放在来。这笔钱以低风险低回报的方式保存，如货币市场基金、储蓄存款或大额存单。
他们储蓄通常是为了消费而不是投资（例如，攒钱买新电器、汽车、去旅游度假等）。他们相信现金，害怕信用卡和负债，他们喜欢把钱放在银行里的那种“安全感”。
最大的风险就是你（7）
即使储蓄带来负收益（除去利息税和通货膨胀后），他们也不愿冒险去追求更高的收益，他们不知道自从1950年以来，现钞的价值已经下跌了90％，而且仍在以高于银行利率的水平继续下跌。他们通常拥有终生人寿保险单，因为他们更喜欢追求安全和保障。
这个等级的人经常浪费他们最宝贵的资产——时间，却试图去节省每一分钱。他们经常花许多时间去从促销广告上剪下优惠券，然后在超市中排着长队，寻找那些便宜的赠品。
如果将节省每一分钱的时间用来学习如何投资，他们的财务状况将会大有改观。但出于对安全感的强烈需求，同时也是出于对不确定性的恐惧，他们还是选择把好不容易省下的钱放在银行里。
节制和储蓄是一种美德，但过度的储蓄并不是一件明智的事。把自己的钱借给银行以收取微薄的利息，而看着银行用你的钱去获取15％或更多的收益，这种做法无论如何都算不上好的投资策略。
第3级：不被打扰者
通常，他们是受过良好教育的聪明人，有着很好的职业和收入，但他们缺乏财务知识，不会阅读财务报表，没有接受过正规的投资培训和教育。有时，他们也会购买基金、股票和债券，但并不成功。
原因在于他们都是事业上有一定成就的人，所以他们也是大忙人，忙忙碌碌没有时间是他们最大的问题，他们不希望被外界打扰，而希望专心致志地工作，以获得更多的成功和更高的收入。
他们认为高收入是解决所有问题的关键，其他的事情都不是他所关心的。
他们经常会说：
“我不太擅长数字”
“我永远不会知道投资是怎样运作的”
“我实在没有时间考虑这方面的事”
“这太复杂了”
“我太太为全家管理投资，我从来都不过问”
第4级：长期投资者
这类投资者非常清楚投资的必要性，他们积极地参与自己的投资决策。他们会十分清楚地列出长期计划，并通过该计划达成他们的财务目标。
最大的风险就是你（8）
他们在真正投资之前，会投资于他们自身的教育。他们利用周期性投资，并在任何时候都最大限度地利用税收的好处。最重要的是，他们向有能力的理财顾问征求意见。
他们并没有花大量的时间用于投资，尽管投入的时间并不多，但他们投资的领域可能包括了不动产、企业、商品或者任何其他刺激的投资工具。而且，他们采用保守的长期策略，这种策略正是像彼得？林奇或沃伦？巴菲特所推崇的。
如果你还不是一位长期投资者，那么你应尽快成为这种人。你应该坐下来，制订一个计划，控制你不良的消费习惯，最小化各种债务；弄清楚你每月将拿出多少钱来进行投资，用多长时间实现你的目标。比如：我现在28岁，我计划用20年的时间投资，在48岁的时候退休，为此我每个月需要拿出500元用于回报率为10％的长期投资计划。
如果你处在这个等级，那么你需要使投资简单化，不要频繁地变换花样。忘掉那些复杂的投资，也不要试图超越市场，要聪明地使用保险工具，把它作为保护措施而不是积累财富的措施。
尽量选择指数型基金作为核心资产，这种基金10年期以上的回报将超过90％的基金经理所能给你带来的回报。赶快学会如何购买封闭式基金或是基金中的基金（FOF）。
别再考虑大额投资，试着通过小额定期定投来开始参与投资游戏，不用担心是对是错，开始行动是至关重要的。一旦你投入了一些钱，哪怕是一小笔钱，你就会学到很多东西。金钱游戏能够刺激你的神经，让你感到兴奋，从而迅速增加你的财务智商，恐惧和忧郁则会拖延你，让你游离于市场之外。
这个等级的投资者富有耐心，善于利用时间。如果你早些开始，进行有规律的投资，那么你能创造出惊人的财务。如果你开始得太晚，过了45岁，那么这个等级将不再有效。（还记得复利的力量吧，复利的力量要发挥作用，必须要有时间配合，45岁以后留给复利发挥作用的时间已经不够长了！）
今天就开始，不要再等待。
每个月拿出300~500元，甚至更少，就可以参与到游戏中来，如果想得到关于小额投资的资讯，可以发送电子邮件至fubashen@sina索取更多的资料。
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最大的风险就是你（9）
第5级：老练的投资者
这些投资者财力充足，能够追寻更为激进或风险回报更高的投资项目。因为他们有良好的财务习惯，坚实的财务基础和丰富的投资经验。他们不是投资游戏中的菜鸟，他们有长期连续的获胜记录，但也有惨痛的经历和教训，这没有导致他们的财务崩溃，而是给他们带来了宝贵的财务智慧，这些智慧只能通过犯错误的方式才能获得。
他们在投资方面受过很好的培训，能积极地寻找新的投资机会。他们谨慎，但并不保守，始终保持着开放的头脑。
他们最多将全部资产的20％的部分用于投机性投资。开始时，他们往往投入很少的钱，这样他们能学会各种投资，如股票、房地产组合、购买抵押品等。如果他们损失了这20％，他们也不会破产或没钱吃饭。他们会把这次失败看成是一次教训，从中学习，然后再回到游戏中学习更多的东西。他们十分清楚：失败是成功投资的一部分。他们讨厌失败，但并不害怕失败，失败激励他们不断地前进和提高，而不是使他们跌入痛苦的深渊。
这些投资者深知，运行不良的经济周期和市场为他们提供了最好的成功机会。他们在别人退出时进入市场，他们通常知道何时才真的应该退出市场。对于这个等级，退出策略比进入策略更为重要。
他们拥有训练有素的投资顾问团队随时可以为他们提供有价值的服务，他们每天都进行研究，读报看杂志，订阅投资通讯，参加投资研讨班，积极参与投资管理。
他们了解钱，知道如何让钱为他们工作。他们的主要目标是增加他们的资产，而不是多挣几个钱去花。他们把投资利得用于再投资，形成更大的资产回报，这将有利于形成巨大的长期财富。
第6级：终极投资者
世界上只有少数人能达到这一境界。这种人通常既是优秀的企业家，又是卓越的投资者，因为他们能同时创造企业和巨大的投资机会。
他们的目的是通过把别人的钱、别人的智慧和别人的时间和谐地组织在一起来为自己和他人赚取更多的财富。通常他们作为发动者和引导者，推动一个国家成为经济大国和金融强国。正是他们提供资金，用这些资金创造工作、企业和产品并使国家繁荣。
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最大的风险就是你（10）
老练的投资者是用他们自己的钱为自己的资产组合创造投资，而真正的终极投资者通过使用他人的智慧和财富，为自己和他人创造投资机会。终极投资者创造投资机会，然后将它们卖给市场。
他们让别人富裕，创造就业机会，并使一些事情发生，当然前提是他们自己有利可图。终极投资者总是在人们发现到机会的好几年前就早已参与到机会中去，并改变相关的产品、企业和项目，使它成为更大的机会。
终极投资者能够获得100％甚至无穷大的回报，这是因为他们知道如何管理风险，没有钱时如何能够赚到钱。他们理解的金钱不是银行里的存款，而是人们头脑里被创造出来的某种概念。虽然他们同样有每个人都会有的恐惧，但是他们利用这种恐惧并把它转化为刺激，转化为新知识和新财富。
他们生命中的游戏是用钱挣钱的游戏，他们喜欢金钱游戏胜过任何其他游戏。这种游戏赋予他们生命。无论赢钱还是输钱，他们都会说：我喜欢这种游戏。
常用的投资工具之一：股票
至理名言——要想短期改变你的财务状况，绕过股市几乎是不可能的。
投资工具从大的方面可以分为金融投资和实物投资两种，金融投资主要包括了银行储蓄、债券、股票、基金、基金中的基金、信托和金融衍生品种等，实物投资主要包括房地产、黄金、古玩、字画、纪念货币和邮票等。
从本章开始，我将重点向你展露股票、基金、基金中的基金、信托和房地产投资的一些关键信息。
在金融投资工具中，银行储蓄和债券相对简单，且为人所熟悉，就省去一些笔墨；而像期货、远期和互换等金融衍生品种风险很大，一般由专业机构进行操作，个人投资者不宜贸然参与，在此也不做介绍。
实物投资中古玩、艺术品、邮币等参与者相对较少且需要具备专业知识和特殊的兴趣，因而也不一一涉及。
股票的选择（1）
1．股票及股票的价格
股票是一张代表你权益的小小纸片。它既可以为你带来巨额的收益，也可以变成废纸一张，甚至什么都不是（现在的电子交易方式让股票的权属关系变成了一系列的电子信号，而不是传统的纸质票据）。
那么，如何理解股票的价格呢？
股票的价格从理论上体现出一家上市公司的业绩水平和增长速度，但请注意仅仅从理论上来说是这样，而实际情况很可能会令你大跌眼镜。如果完全按照教课书上的原则去投资股票，你恐怕要付出沉痛的代价。
案例
股价与上市公司业绩的关系
从2007年1月29日开始至2007年5月28日，银星能源（000862）连续拉出21个涨停板，股价从元升至元，在随后的交易日里，曾达到最高元。
在四个月的时间里，股价翻了3倍。如果按照股价反映上市公司业绩的理论来看，公司的业绩应该也翻了3倍。
可按照公司一季报的情况看，公司每股收益为元，主营业务收入同比增长为，净利润同比增长为。与股价的增长幅度相比差距非常大。
还有很多业绩亏损的ST类股票价格增长甚至比银星能源还要迅猛，完全可以用疯狂两个字来形容。
那么我们要怎么理解股票价格的上涨呢？
买的是预期。在股票市场里，“预期”是最核心的一个词汇。人们购买股票是因为看好这只股票的未来，买的是对这只股票的良好预期。
所以，在牛市行情里，人们的预期异常乐观，即使是亏损股也能鸡犬升天；而在熊市里，人们的预期异常悲观，即使业绩良好的股票其股价也会严重下跌。股票的超额利润产生于人们这种非理性的预期，换句话说，股价包含了公司的业绩状况和人们的心理预期。还记得人性的弱点吗？股价就是在人性的贪婪和恐惧中起起伏伏，而这正是股市的魅力所在！
2．如何买入真正值钱的股票
当我们去购物时，一件商品的价格高低很容易识别，就像一件纯羊毛的毛衣肯定会比一件化纤混纺的毛衣价格要高。而股票的价格却往往令人迷惑，我的意思是说，一只价格为10元的股票和一只价格为18元的股票，哪一个股价高呢？初学者肯定会说：当然是18元的股票价格高。那如果18元的股票明天宣布拆股，拆股后的价格为每股9元，是否意味着这只股票的价格比10元的股票便宜了呢？凭直觉，你也能看到这里面似乎有问题。因为拆股就像把一支铅笔从中间折断，原来的一支铅笔变成现在的两根铅笔，可是里面的笔芯还是原来那么多，并没有创造出新的价值。
股票的选择（2）
让我来告诉你，股票的交易价格并不能反映一支股票的贵贱，股票的真实价格是市盈率，也就是股票的交易价格（P）除以股票的每股盈利（E）得出的比值（M）。
市盈率M＝股票交易的价格P/股票的每股盈利E
假设价格10元股票，其去年的每股盈利为元，则市盈率为10/=40，也就是说人们愿意付出相当于每股盈利40倍的价格来购买这只股票；而价格为18元的股票，去年的每股盈利为元，则其市盈率为18/=30，说明人们愿意付出相当于其每股盈利30倍的价格来购买。通过市盈率我们可以看出，人们愿意付出更多的倍数来购买价格为10元的股票，说明10元的股票比18元的股票更值钱。
如果我们有了股票的价格和未来的收益预期，就能将这只股票与其他股票进行比较，以判断我们付出的M是过多还是过少，来调整我们的预期。当股价低于我们的预期时，我们可以选择买进，而高于预期时，我们可以选择卖出。
3．为什么散户赔钱的概率比机构大得多
理解了股票价格的真实含义，你就可以通过一些力所能及的调研得到上市公司的经营数据和未来发展的趋势，也可以通过估算来调整你对一只股票的预期。比方说，你持有一只股票目前价格为18元，而预测目标价格为25元，如果你的预测是正确的，你将获利丰厚。
案例
机构对股票的判断
【大秦铁路：具有估值优势的行业龙头】
大秦铁路（601006）拥有“西煤东送”铁路外运通道中最核心的大秦铁路和丰沙大线等路产，业务发展目标明确。未来四年大秦线设计通过能力将由现在的2亿吨逐步增加到4亿吨，公司的业绩也将随着煤炭运输能力的增长保持持续快速增长。大秦线4亿吨的运能极限不会制约公司的长远成长，即使2010年大秦线的运能达到4亿吨，公司业绩也不会停止增长，新的铁路资产收购将保证公司长期持续成长。虽然何时注入资产很难预测，但资产注入这一事件是可以确定的。
2010年4亿吨扩能计划将保证公司未来三年业绩持续增长：铁道部规划到2010年大秦铁路煤炭运输量将达到4亿吨。为了完成大秦线煤炭4亿吨运输量，国家在货源地以及港口装卸方面已经做好了安排。在港口装卸方面，曹妃甸港口2007年底将完成一期建设，煤炭吞吐量可以达到5000万吨，而曹妃甸港口的远期规划煤炭吞吐量为2亿吨。2007年大秦铁路确保完成3亿吨运量，港口装卸没有瓶颈：2007年大秦铁路将完成3亿吨煤炭运量，其中秦皇岛港将完成2亿吨吞吐量，曹妃甸港口预计完成1000多万吨吞吐量，其余吞吐量将在大秦线沿线被分流，将被运往华北、东北等地方的电厂。远期来看，曹妃甸港口将成为大秦线重要的接卸港口。曹妃甸港口计划建成中国最大专业化煤炭装卸港口，远期吞吐能力规划为2亿吨。一期工程为5个泊位，设计能力为5000万吨，计划在2007年底完工。
股票的选择（3）
不考虑资产注入，预计公司2007年和2008年分别实现每股收益044元和056元，对应的动态市盈率分别为33倍和26倍，估值水平不仅低于交运基础设施板块中有资产注入预期的大部分公司，而且在三家铁路公司中也处于最低水平。良好的成长性、明确的资产注入预期和相对较低的估值水平是公司目前最大的投资亮点。
建议增持该公司股票。
以上是机构对一只股票的估值和预期，但限于知识和精力的缺乏，散户不可能像机构那样有充足的信息来源和调研实力，因此对一只股票的估值，机构比散户要准确得多。
而散户中有多少人是按照这样的逻辑在操作股票呢？更多的人买进卖出股票时没有原则，仅凭感觉和消息，长期下来赔钱的几率一定是大于赚钱的几率。
4．控制股票占整个家庭资产的比例
很多财务成功人士并没有持有太多的股票，这并不妨碍他们的成功。他们更多凭借集中精力于自己的事业，投入房地产等方式来积累家庭财富。但如果你想通过股票来取得家庭财富的增长也是完全可行的，前提是你需要与你的财务顾问沟通或根据我介绍给你的方法来自行拟定资产配比的方案，并以此来确定你投入股票市场的资产比例。
最近的一项统计表明，中国A股市场的开户数已超过1亿，而其中相当大的比例是股龄在1年以内的新股民，由于赚钱效应的驱使，他们往往将自己的全部积蓄投入股市，这是非常非常危险的举动。还有什么比既缺乏经验又没有安全防范措施更让人担忧的�
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