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重新领悟艾略特波浪理论:艾略特名著集-第7部分
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庥肟铝炙沟�1932年记录了正统的最低点的观点一致。后来的市场行为印证了这种波浪标注是正确的。。 最好的txt下载网
艾略特身后的波浪理论（3）
1966年2月11日，在那个10年的最高点兼循环浪III的波峰出现两天之后，博尔顿写信给柯林斯（他们先前见过两次），恳求他给《银行信用分析家》1966年的副刊撰稿，副刊在4月出版。在副刊中，柯林斯给出了他对市场的想法，并解释了他与R。 N。 艾略特之间的故事。然后他概括了股票市场的中浪、大浪、循环浪、超级循环浪和甚超级循环浪的计数，并正确识别出从1942年开始的循环浪上升行情的顶部。同时，他预测随之而来的第4浪将由巨大的A…B…C结构组成，这个结构最终会将道琼斯工业指数带到525点的水平。考虑到当时的道指接近1 000点，而且熊市很吓人，因此柯林斯的预测的确不同凡响，这不仅是因为它预测了难以想象的东西，而且还因为预言变成了现实。柯林斯设想的1966～1974年调整的终点是道琼斯指数的570点，这与8年前做出的预测仅相差45点。（《A。 汉密尔顿·博尔顿的艾略特波浪理论著作全集》（The plete Elliott Wave Writings of A。 Hamilton Bolton）（新经典文库，1993年）介绍了他自己与柯林斯发表的所有评论。）
A。 J。 弗罗斯特作为掌管博尔顿…特伦布雷公司行政事务的副总裁，曾经是博尔顿1960～1962年的业务伙伴。他成为而且一直都是博尔顿的密友之一。他们经常通信，并经常细致地讨论市场和波浪理论。1967年4月5日博尔顿去世之后，弗罗斯特被选来恢复撰写《艾略特波浪副刊》的任务。弗罗斯特撰写了1967年的副刊，并与罗素 L。 豪（Russell L。 Hall）合作撰写了1968年的副刊。《银行信用分析家》（在博尔顿去世后由斯托理…博伊克合伙公司（Storey； Boeckh & Associates）收购）发行的最后一份艾略特波浪出版物是弗罗斯特的1970年副刊，这个副刊包括了他用小时数值进行的著名计算，也就是当时还在行进之中的熊市会在572点见底。4年之后，道指的小时最低点是点。（《A。 J。 弗罗斯特的艾略特波浪理论著作全集》（The plete Elliott Wave Writings of A。 J。 Frost）（新经典文库，1996年）介绍了他自己和理查德·罗素发表的所有评论。）
在20世纪70年代，从公众的观点看，波浪理论失去了重要性。除了在少数著作的章节和几篇文章中有对这个理论的简要概括之外，先前理查德·罗素做出的讨论，以及罗伯特 C。 贝克曼（Robert C。 Beckman）撰写的《应用于伦敦股票市场的艾略特波浪理论》（The Elliott Wave Principle as Applied to the London Stock Market，1976年），是那一时期关于波浪理论的最雄心勃勃的著作。
波浪理论的复兴
艾略特波浪理论评论的衰退在弗罗斯特与普莱切特1978年的著作《艾略特波浪理论—股票市场利润的关键》（Elliott Wave Principle…Key to Stock Market Profits）发表之后才停止，这是第一本以逻辑顺序整理了所有波浪理论已知方面的著作，并对文献增添了几点内容。
1976年年末，当我还是纽约美林证券公司的一名技术分析师时，我开始与A。 J。 弗罗斯特通信。自从4月以来，我一直在根据波浪理论发表关于股票市场形势的报告，并开始为撰写一本关于艾略特理论的新著作收集资料。1977年年初，市场技术分析师协会与我联系，询问我是否能安排弗罗斯特于当年5月在宾夕法尼亚州召开的协会年会上做一次演讲。
当弗罗斯特与我在大会上相遇时，我们都欣赏彼此的陪伴，并很快成为朋友。弗罗斯特解释说，他也在撰写一本关于艾略特理论的书，这将是与《深思》（Deliberations）（对艺术品）的作者伊恩 M。 T。 麦克艾维提（Ian ）以及理查德·罗素的共同努力。弗洛斯特补充说，他会将我最近的分析工作收录进去成为一章。我表示赞同，并开始撰写那一章，同时继续研究我自己的书。
弗罗斯特花费了1977年的大部分时间为他的书撰写波浪理论概要的草稿。然而，那年末，麦克艾维提和罗素与弗罗斯特取得联系，解释说他们紧张的日程表妨碍了他们参与此书。弗罗斯特写信给我，建议我们合著这本书，并在12月邀请我去他在安大略省曼诺提克的家度周末，以仔细检查我们的计划。我花了随后的整整7个月时间扩充A。 J。 弗罗斯特的草稿，其间的打断只是与弗罗斯特和柯林斯在柯林斯于佛罗里达的隐居地过一个美妙的周末。到了7月，这本书完成了。接下来的几周都花在印制的细节上，诸如绘制插图，将它们翻拍下来，并且在统计市场分析先驱阿瑟 A。 美林（Arthur A。 Merrill）家的地下室暗房中冲洗这些照片。到了8月，手稿付梓，并在11月发布。
1979年4月，我离开了美林证券市场专员的岗位，并开始出版《艾略特波浪理论家》，我希望它能跟踪当时的超级循环浪中的第5浪，就像艾略特跟踪了第1浪和第2浪，博尔顿跟踪了第3浪，以及弗罗斯特跟踪了第4浪那样（并像柯林斯跟踪了所有的5浪那样）。
1979年，我开始收集艾略特的原始著作准备出版。结果就是这本书，我希望这本书在帮助艾略特得到广泛的读者阅读他应得的开拓性思想中，没有留下未翻开的石头。
—小罗伯特 R。 普莱切特，1980年
1996年的补遗
大多数著名的股票市场研究人员都是在市场中从事他们的职业。R。 N。 艾略特却是一个例外。他基本上不是一个股票市场人士，而是一个生意人。正如他的传记证实的那样，他有能力、善表达、自信、自立，而且多才多艺，真是一位美国复兴者。你能想象有人在67岁高龄时重新来到你的领域开创一番新天地吗？那就是艾略特发表他第一篇关于市场的专论时的情形。在通过公司服务、杂志专栏、书籍甚至政府的任务建立起了作为一名企业会计的国际名声之后，今天他又享有了更高的声誉，因为他做出了投资市场行为模式的惊人发现。
很难评价艾略特的发现背后的才华。大多数人在学习了要寻找什么之后可以识别出各种波浪模式。但是，哪一种人可以冷静地观察价格波动，并首先辨别出各种模式？只有分形几何学之父伯努瓦·曼德布罗特（Benoit Mandelbrot）曾经获得过相似的功绩。他在山脉、海岸线以及河流中观察到这种现象，换言之，是另一种自然现象。他也在市场中注意到了分形。但是艾略特在发现及发现的深度上走在了他的前面。曼德布罗特因在自然界中识别出分形而变得闻名于世，他认为从其他方面看不成模式的小波动与大波动同样复杂，只是规模不同。艾略特在社会领域产生了同样的想法，并进一步发现对波动来说实际上是各种模式。这种观点并没有被混沌理论家在自然物理现象中认出来，但考虑到所有的过程都受到自然法则的支配，因此可能在自然物理现象中也是如此。这只是一个时间问题。
今天，成千上万的机构投资组合经理、交易商和个人投资者在他们的投资决策过程中采用波浪理论。拉尔夫·艾略特看到这些必定会非常高兴。然而，即使是现在，艾略特的遗产才开始自我证明。他对知识的贡献远远不只是一种有效的市场分析方法，他的贡献与知识本身一样伟大。艾略特的发现不仅适用于市场运动，而且还适用于所有社会情绪变化的动力。以这种传记作家的观点，总有一天会认识到艾略特对社会学的贡献同那些出现在17世纪和18世纪的物理学中的贡献一样有突破性。由于艾略特细致入微而且原则性强，所以在严格的专业术语意义上，他可能是第一位社会科学家。考虑到时间和注意力，波浪理论将最终把社会科学从弯弯曲曲的思考领域中解救出来，并将其坚定地置于科学的范围。作为一种奖励，它提供了少有的良机，抽象地认识到人类经验的美感。当然，对我们的知识的各种贡献几乎不会比这更大。
1987年，A。 汉密尔顿·博尔顿成为被授予FAF最高荣誉—尼古拉斯·莫罗多夫斯基奖（Nicholas Molodovsky Award）的第八人，该奖“只定期颁发给那些做出了杰出贡献的个人，他们的贡献改变了专业的方向，并将它推升到了成功的更高标准”。仅仅是因为成功地运用了波浪理论，博尔顿也许还是唯一一个赢得市场技术分析师协会最高奖的人。
本月，在1996年5月18日，市场技术分析师协会颁奖给拉尔夫·纳尔逊·艾略特—首先辨别出波浪理论的人，以表彰他“对技术分析领域做出的杰出贡献”。市场技术分析师协会在1974年颁发了第一个这种年度奖，这一年道琼斯工业股平均指数跌到了它的下边界线，并且启动了我们这个时代的大牛市。在道指最终（22年之后）到达其上边界线的那一年，协会给艾略特颁奖。那条线可以回溯到1937年，也就是艾略特开始撰写他的第一本书—《波浪理论》的那一年。历史上最大规模的艾略特5浪模式正在墙上上升，供我们大家观看，可能没有比这更好的时刻来表彰艾略特了。
—小罗伯特 R。 普莱切特，1996年
原出版者按及参考文献
对于市场分形性质的解释及其与混沌科学的关系，请见罗伯特 R。普莱切特1986年的报告，“社会进步的分形结构”（The Fractal Design of Social Progress），以及S。 J。郭纳博士（Dr。 S。 J。 Goerner）的文章，“理解产生宇宙的秩序”（Understanding The Order Producing Universe）。
艾略特写给柯林斯的第一封信—在1934年11月寄出，在《艾略特波浪理论》中复制（Elliott Wave Principle）（新经典文库，1978年；1994年扩充）。
“波浪理论基础”以及“波浪理论如何作用，及其与数学法则的相关性”收录在本书的“精选文丛”这个部分中。
艾略特的《研判通讯》以及各篇教育文章的所有可用拷贝，连同对艾略特的服务的更完整的讨论，都已在《R。 N。 艾略特的市场通讯，1938～1946年》（R。 N。 Elliott誷 Market Letters； 1938…1946）中重新出版（新经典文库，1993年）。
博尔顿所有的《银行信用分析家》的年度《艾略特波浪副刊》，连同其著作《艾略特波浪理论—一份中肯的评价》（The Elliott Wave Principle—A Critical Appraisal），都在《A。 汉密尔顿·博尔顿的艾略特波浪理论著作全集》（The plete Elliott Wave Writings of A。 Hamilton Bolton）中重新出版（新经典文库，1994年）。
A。 J。 弗罗斯特的1967～1970年的《银行信用分析家》的副刊，罗斯·豪（Russ Hall）的1968年的副刊，以及所有理查德·罗素的艾略特理论著作将收录在《A。 J。 弗罗斯特的艾略特波浪理论著作》（The Elliott Wave Writings of A。 J。 Frost）中（新经典文库），于1996年出版。
在艾略特的《波浪理论》的最初印刷中，大多数走势图和图形都在书后。为了便于参考，我们已经在上述资料中重新安排了它们的位置，使其出现在讨论它们的正文中。
稍许的编辑，包括逗号的位置、字母的大小写、某些数字的拼写以及一篇偶尔增加的文章，贯穿在了艾略特的材料中，但没有大量的变动。在需要大量编辑的地方，保持原文，而在脚注中说明变动。
关于R。 N。 艾略特的生平，如果读者拥有艾略特的大事记，或者任何额外的事实，无论多么琐碎，都请与出版者取得联系。
Chapter1 自然中的韵律（1）
万物受到法则的支配，没有哪一条真理比这更能得到普遍的接受。没有了法则，不言而喻，就会出现混沌，而有混沌的地方，就没有意义。航海、化学、航空学、建筑、无线电传输、外科手术、音乐—实际上是艺术与科学的整个范围，在涉及有生命和无生命的东西时都按法则运转，因为自然本身就通过这种方式运转。既然法则的真正特征是秩序，或者说是恒定不变，那可以得出，所有发生过的事将会重演，而且如果我们知道这种法则，就能够预测它们。
哥伦布（Columbus）认为地球是圆的，他预言从欧洲向西航行最终必定能将他的船队带到陆地，因而嘲笑者，甚至是他自己的船员中的嘲笑者，看到了他的预言变成现实。计算出1682年彗星轨道的哈雷（Halley）预测它会回来，这个预言在1759年得到了明确的证实。马可尼（Marconi）在研究了电子传输之后，预言声音不通过电线也能传输，因此今天我们可以坐在家里收听来自大洋彼岸的音乐和其他节目。这些人，就像在其他领域中数不清的人那样，了解法则。在公开出来之后，预测就变得非常容易，因为它成了数学。
尽管我们可能不明白一个特定现象背后的成因，但是通过观察我们可以预测这个现象的重演。几千年前人们就预测太阳会在固定的时间照常升起，但后来才得知导致这种结果的原因。印第安人根据每一轮新月固定他们的月份，但即使今天也不能说明为什么有规律的间隔是这种神圣信号的特征。种植者目睹世界的流转，因为夏天接着就要到来；然而有多少种植者明白为什么他们会有这种恒定的季节？在每一个例子中，人们掌握了特定现象的韵律。
人与太阳或月亮一样，都是一种自然物体，因而其行为在其有节奏的重演中也可以分析。人类的活动，尽管称得上令人惊奇，如果从韵律的偏爱接触，就包含着一种精确和自然的答案，它回答了我们最困惑的某些问题。此外，由于人受到韵律过程的影响，对其活动的仔细分析可以用来预测未来，其理由与确定性到目前为止仍难以获得。
与所说的人类活动有关的广泛研究表明，实际上我们的社会…经济进步导致的所有发展都遵循一种法则，这种法则导致它们以一系列相似且恒定的、有着明确的波浪数和模式的波浪或者驱动重复它们自己。它同样表明，就它们的强度而言，这些波浪或驱动与其他波浪或驱动，以及与经过的时间成一种恒定的关系。为了完美地解释这种现象，有必要在人的活动领域中举出某种例子，这种例子提供了充分可靠的数据，而且对于这种目的来说，没有什么比股票交易更好。
对股票市场投入特别的关注有两个原因。首先，其他领域一直都没有写下过如此热情高涨的预言，而又没有什么结果。经济学家、统计学家、技术分析人士、企业领导人和银行家都已经尝试过预测纽约股票交易所的市场未来。实际上，这已经发展成了一种以市场预测为目标的明确职业。然而，1929年来了又走了，从历史上最大的牛市反转到历史上最大的熊市几乎使每一个投资者都猝不及防。在市场研究上耗费了成千上万美元的顶尖投资机构出其不意地遭受了数百万美元的损失，因为股票仓位的价格缩水持续了太长的时间。
Chapter1 自然中的韵律（2）
选择股票市场解释社会…经济活动常有的波浪驱动的另一个原因是，成功的股票市场预测伴随着巨大的报偿，甚至在某种单个市场预测中的意外成功也已经产生了不那么巨大的财富。例如，在1932年7月至1937年3月的市场上升行情中，30种顶尖的且有代表性的股票上涨了373％。然而，在这轮5年运动期间，有些个股的百分比涨幅更大。最后，上面提到的广泛强的上升行情并不是一条笔直的上升线，而是通过一系列上升与下降的步伐，或是几个持续数月的锯齿形（Zig…zag）运动完成的。这些小规模的价格摆动甚至提供了更大的获利机会。
即使关注了股票市场，成功（预测的准确性以及随之而来的报偿）也必定是偶然的，因为那些试图研究股票市场运动的人未能认识到市场是一种心理现象。他们没有抓住这个事实，即市场波动，或换言之股市价格运动的内在规律性，受韵律或称之为一种有规则的顺序的影响。因此，各种市场预测，正如那些对这个主题有经验的人深深了解的那样，缺乏任何确定性或价值，而只是一种偶然。
但市场有其法则，就像宇宙中的其他东西那样。如果没有法则，价格就没有了旋转的中心，因此也就没有了市场。相反，每天会出现一系列无组织的、混乱的价格波动，而没有任何地方都很明显的原因或秩序。然而，正如将要揭示的那样，对市场的仔细研究证实不是那么回事。韵律，或称规则、整齐而且和谐的运动将被辨别出来。只有从适当的角度审视市场，然后用这种方法加以分析，才能发现市场背后的法则。简单地说，股票市场是人创造的，因此反映了人类的特质。在随�
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