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一般不要购买债券特别是长期的债券。而且要注意的是，对手中持有的资产，哪怕已经有了不错的收益，也不要轻易出售，因为更大的收益在后面。
　　当通货膨胀率达到5％～10％的较高的水平，通常这时经济处于非常繁荣的阶段，常常是股市和房地产市场高涨的时期。这时政府已经出台的一些调控手段往往被市场的热情所淹没，对于理性的投资者来说是该离开股市的时候了，对房产的投资也要小心了。
　　在通货膨胀率变得更高的情况下，经济明显已经过热，政府必然会出台一些更加严厉的调控政策，经济软着陆的机会不大，基本上经济紧接着会有一段衰退期。因此这时一定要离开股市了。房产作为实物资产问题不大，甚至可以说是对抗通货膨胀的有力武器，但要注意的是不要贷款买房，那样的财务成本是很高的。也绝不能炒房，甚至不是投资房产的好时候，手中用于投资的房产也要减持，因为在接下去的经济衰退期中房产市场也一定受到影响。这时，利率应当已经达到了高位，长期固定收益投资成为了最佳的选择，如长期债券等，但企业债券要小心，其偿付能力很可能随着经济的衰退而减弱。还有保险，储蓄型的保险也可以多买一些。
　　温和的通货膨胀是刺激经济发展的润滑剂，而快速或恶性的通货膨胀，则是经济的杀手。当出现了恶性的通货膨胀的时候，最好的方法就是以最快的速度将你的全部财产换成另一种货币并离开发生通货膨胀的国家。这个时候任何金融资产都是垃圾，甚至实物资产如房产、企业等都不能要，因为这里的经济必将陷入长期的萧条，甚至出现动乱。对于普通老百姓来说，离开国家的可能性不是很大，那就只有多选择黄金、收藏等保值物，以减少损失。
　　

劳动与闲暇——增加工资所不能解决的问题（1）
2005年3月22日是法国人难以忘记的日子，从那天起天堂慢慢变成了法国人的回忆。因为在那一天，法国国会以压倒性多数通过了一项旨在提高国家竞争力法案，鼓励大家“多工作多拿钱”。然而新法案却引起了法国民众的强烈不满，他们已经习惯于支配丰富的休闲时光，拒绝牺牲休息的权利。于是乎，种种反对的言论遍布街头巷尾。的确，自工业革命以来，随着劳动生产率的不断提高，减少劳动时间一直是大势所趋。技术进步让人们通过较少的劳动生产出了较多的产品，并享有了较多的闲暇。乍看之下，法国增加劳动时间的行为似乎是“倒行逆施”，既有悖于人伦，又违反了社会发展的客观规律。其实不然，法国此举不仅本身颇有苦衷，而且实质上也有利于法国人民的长远利益。
　　从经济学角度看，法国政府在财政扩张的同时增加工时实际上是对古典经济学和凯恩斯经济学的完美结合。大萧条后，大红大紫的凯恩斯主义总是告诫人们“需求创造了供给”，法国扩大政府支出的赤字财政正是响应凯恩斯号召的总需求政策。但上世纪70年代的“滞胀”打破了凯恩斯神话，对古典经济学的回归愈发成为一种时尚，萨伊“供给创造需求”的金玉良言又重新在决策者耳边响起，法国增加工时正是重回古典主义的总供给政策。双管齐下使得总供求在政府调控的双重刺激下将更有可能引领法国驶入经济复苏的快车道。
　　当然，追求舒适是人类与生俱来的本性，法国民众对增加工时的反感也是情有可原。但如若不然，经济的疲软将让法国人更加享受不到天堂的阳光。至少，现在的牺牲换来的是无尽的希望，正如《肖申克的救赎》里的经典台词：“有希望，才能看见天堂。”劳动和闲暇是一种两难的选择，而在国家经济陷入低谷时增加劳动、减少闲暇，绝对是帮助国家、拯救自己的“利国利民”的上上之举。
　　闲暇，源于拉丁语，表示“许可”的意思，泛指在劳动之余获得许可进行的活动时间。柏拉图曾把他理解为四层含义：（1）即“空闲”；（2）即从活动中获得自由；（3）一种自我控制的自由状态；（4）休闲状态。显然，他已经触摸到现代闲暇的概念及“闲暇”的“自由”本质。从实践的角度看，闲暇是一个时间上的概念，那么它指的是什么呢？美国经济学家凡勃伦早在1899年著的《有闲阶级论》中指出，闲暇时间指人们除劳动外用于消费产品和自由活动的时间、不生产的时间。人们在闲暇时间中进行生活消费、参与社会活动的娱乐休息，这是从事劳动后身心调剂的过程，与劳动力再生产和必要劳动时间的补偿相联系。　在19世纪早期的很多工厂里，工人们根本没有休息日，每周要工作84小时。直到一百多年前，人们一般每周要工作6天。而现在大部分国家正常的工作时间是每周5天。欧洲一些发达国家的工作时间甚至减少到4天半，法国人的工作时间仅是一周35小时。其实，如果获得了一笔巨额财产，很多人就不愿再继续工作。可见工作时间和经济发展水平是有关系的。
　　其中的道理并不难理解。工作的目的是为了挣钱，而挣钱的目的是为了消费。挣钱越多，消费的可能性就越多。一个人如果不停地工作，他就没有时间去做别的事，所以一个人用于工作的时间必定是有限的。为了说明人的工作时间如何决定。这里说的工作，是以挣钱为目的的劳动。而在工作以外的时间，我们称之为闲暇—也就是一个人可以按自己的喜好随意支配的时间。

劳动与闲暇——增加工资所不能解决的问题（2）
西班牙有一句用来祝福朋友的话：“祝你拥有健康、财富和更多的闲暇。”英国著名政治家丘吉尔曾这样描写他的假日：“我度过了愉快的一个月，盖了一间小屋，并口述了一本书。每天盖200块砖，写2000个字……”可见闲暇是人们追求幸福的一个重要目标。人们为了获得越来越多的闲暇，才努力地工作研究，发明出各种各样的先进技术和设备，用来代替人工。例如火车、飞机的发明，是为了节约交通运输的时间；洗衣机、微波炉的发明，是为了节约洗衣服、做饭的时间；计算器、电脑的发明，是为了节约计算、书写整理文件的时间；各种起重机、塔吊、混凝土等等的发明，都是为了能节约人们的时间。在某种程度上说，人类科技进步和经济发展的历史就是人的闲暇不断增多的过程。有些人的工作并不完全是为了挣钱。如果我们把出于兴趣所做的工作也看作闲暇，那可以说人的生活目标就是追求越来越多的闲暇。但直到今天，我们中的大部分人都必须从事以挣钱为目的的工作，这种工作只是为了生计才去做的。一个人只能在工作和闲暇之间寻求某种平衡，以实现自己的最大满足。
　　在工作时间很少的情况下，你从闲暇中得到的满足也很小。想象一下，如果让你整天闲着（工作时间为0），你会觉得很无聊，你从闲暇里得到的满足很小。如果让你整天工作（工作时间为24小时），你一定很渴望得到闲暇，闲暇对你的效用很大。换句话说，工作时间越长，闲暇带来的满足越大。当你工作时间很短的时候，你不会觉得很累，而你得到的工资首先会用于最迫切需要的消费，所以你从中得到的满足很大。随着工作时间延长，你会觉得越来越厌烦，而且这时候你得到的工资会用来购买相对不重要的物品。所以随着工作时间的延长，你得到的收益越来越小。
　　可见，劳动供给与闲暇的需求存在着反方向变化关系。为什么会存在反方向的变化呢？为了分析方便，我们可以把工资视为闲暇的机会成本或是闲暇的价格，因为一个人的时间可以分为闲暇和工作。如果你没有去休闲，那么你就在工作。放弃闲暇就意味着工作。所以说，工资是闲暇的价格。通俗意义上，如果一个高收入的人放松一小时所放弃能挣到的钱，肯定比低收入的人浪费一小时损失的钱要多。有钱人的时间是黄金！作为“闲暇”这种产品，它的需求也受到替代效应和收入效应的影响。
　　我们分别来看一下：假定闲暇的价格即工资上涨。相对于其他商品而言，“闲暇”这个商品现在变贵了，于是消费者减少对它的“购买”，而转向其他替代品—工作。由于替代效应，闲暇需求量与闲暇价格反向变动，也就是闲暇的价格—工资越高对它的需求量越大。而另一方面，收入效应—人们的收入越多想要的休闲就越多。工资升高意味着收入增加，随着收入的增加，消费者将增加对商品的消费，也会增加对闲暇商品的消费。由于收入效应，闲暇需求量与闲暇价格的变化相同。
　　从上面两个方面来分析，似乎很难判断，到底工资升高是休闲增加还是减少？其实，我们可以观察到，随着闲暇价格—也就是工资的上升，低工资的人群为了维持基本的生活，一般是减少休闲的时间来获得更多的生活必需品。而高工资的人群，工资已经处于较高水平，此时工资上涨引起的整个劳动收入增量就会很大，他们就会考虑更多的时间来休闲。在人力资源管理中，通过增加工资来增加对高工资的员工激励收效甚微，就是这个道理。
　　

示范效应——你买，我也买
相信大家在日常的生活中可能常常会见到这种现象：当你的邻居或者同事买了某种商品，引得其他人非常羡慕的时候，你也会跟着购买这种商品，而这种商品对你来说却不一定实用。其实，人们的消费行为不但受收入水平的影响，而且受其他人主要是那些收入与其相近的人消费行为的影响。这就是示范效应在起作用。
　　“示范效应”这个名词最早是心理学家对人类行为研究所总结出来的，如今它已经被经济学家广泛地用于研究人的经济行为，特别是人类的消费行为。
　　然而，示范效应往往是双向的，这就是所谓“坏”榜样和“好”榜样所起的影响。从动态上看，示范效应最终会使少数成为主流。那么人们最终为什么会形成这种主流趋势呢？从诺贝尔经济学奖获得者加利·伯克尔的著作《口味的经济学分析》中的理论，可以得到解释。
　　说起来也很有意思，伯氏理论的获得竟和他经常陪太太去餐馆密切相关。当时，在加利福尼亚有两家海鲜餐馆。伯克尔发现他太太总有一个非常奇怪的行为，就是在两家餐馆中，她总选座位被占满的那家。而在伯克尔看来，两家餐馆质量完全一样，差别在于，其中一家餐馆人多，而另一家人少得可怜。
　　为什么会出现这种情况呢？经过细心的观察研究，伯克尔得出了后来获诺贝尔奖的基础理论之一：理性的人们支持他们自己的生活方式，也就是说，是否理性取决于生活的方式……因此，不可能存在一个其行动对于每个人都是理性的行动集。也就是说，消费者对某些商品的需求，取决于其他消费者对这些商品的需求，简称“消费的示范效应”。
　　的确是这样，消费者在认识和处理自己的收入与消费及其相互关系时，会和其他消费者相比较。例如，单位组织向贫困地区捐款，这对捐款的人来说当然是消费支出。有些人在这时不一定是看自己收入的高低，而是会先看看周围的人捐了多少。他们会根据自己的判断，觉得自己应该跟那些人捐得大约一样多。即使他的收入高点，他也不会多捐，他担心有出风头的嫌疑。即使他的收入较低，他也要向某一部分人看齐，甚至会“打肿脸充胖子”，他不愿意别人说他小气。从理论上讲，这里所表现的就是消费的示范效应。这就使我们看到消费者分成了许多群体，有许多消费者自觉不自觉地把自己算在一定的群体内，他的消费心理也就向这个群体内的其他人看齐了。
　　有一次出差的时候，小刘与另一个部门的同事莉莉结伴而行。莉莉是一位性格活泼开朗的女孩，结识莉莉，也让小刘觉得这次枯燥的出差有了新的乐趣。出差的间隙，小刘和莉莉少不了安排在空闲的时间到当地的商场去购物，莉莉的出手大方也对小刘有过不小的触动。
　　“平时一般购物，我都喜欢挑选一些中等价位的产品，普通的衣服一般在几百元的二线品牌，很少有四位数的；购买化妆品，也是挑一些自己可以承受的，既实惠质量也不差。”可是与和自己收入相当的莉莉相比，小刘不由得自惭形秽起来，觉得自己简直太“小儿科”了。“莉莉出手很阔绰，七八百元的化妆品，上千元的衬衫，四五千元的皮包，她买起来似乎眼睛都不眨，还连呼当地的商场比上海的便宜，动员我一起血拼。”可是在小刘看来，这些打折后的商品尽管比上海的便宜一些，也远远超过了自己的消费能力。
　　“可是毕竟是刚刚认识的新同事，而且我和莉莉的收入差不多，我要是太寒酸不是被别人笑话？”出于爱面子的心理，小刘也放开胆子花掉自己近半个月的收入，购买了一只名牌皮包。
　　小刘从商场一回来就有点后悔了。和莉莉快乐的单身生活不一样，小刘去年新婚，每个月还要和丈夫一起偿还一笔不小的按揭款，可是买一个手提包就花掉了自己半个月的薪水，想想下个月去偿还信用卡的情景，小刘就开始有点担忧。
　　其实偶尔购买了一件“奢侈品”也算不了什么大事，对小刘来说更重要的是，自己的消费心态受到了不小的影响。小刘心想：“女性之间难免进行攀比，想想同事和自己的收入差不多，购物时那么爽快，我心里就开始有点不平衡，为什么我不能像莉莉那样把自己的消费水平提高一个层次呢？”
　　在商品供应日益丰富的市场条件下，消费的示范效应也表现得越来越明显，这对市场供求关系也带来了比较大的影响。比如说有人看到别人的衣服漂亮，不管自己穿着好不好看，也要千方百计买一套穿在自己身上。“名牌效应”也是示范效应的典型现象，这完全可以解释为什么各种商家要不惜重金聘请“明星”做商品广告了。
　　实际上，示范效应随时都左右着人们的经济生活以及消费习惯。当消费者看到有些人因收入水平或消费习惯的变化而购买高档消费品时，尽管自己的收入没有变化，也可能仿效他人扩大自己的消费开支，或者在收入下降时也不愿减少自己的消费支出。示范效应甚至可以跨越国界，当某国居民接触到别国居民购买高档消费品时，他们可能会仿效别国居民从而改变自己的消费习惯。
　　一般人都有攀比的心理，看到别人怎么做，自己就有做同样事情或者比别人做得更好的冲动。这种心理往往会被商家利用，成为商家赚钱的工具。当然这需要商家有敏锐的眼光和洞察力，在某种商品将要流行前，商家们最好能够分析预测，先下手为强。否则的话只能看　　着钱流向别人的口袋了。
　　总之，对个人来说，了解一下示范效应，你就更会懂得理性消费的必要了。不再跟风去买东西，买之前最好先想一下自己是否真正需要、这东西对自己是否有价值，以免造成不必要的浪费。
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基金—不是一夜暴富，而是跑赢时间（1）
基金就是让理财专家替你打理财富，比较省事，收益稳定，很适合上班族。但基金是长期投资品种，持有时间长才会显现出良好的效果。
　　两年前，由于对股市缺乏了解，老王炒股票亏了。后来他听说基金不错，既稳当又比银行利润大，于是就买了一只基金，一块钱一份，他买了5万份。
　　刚买完的那几个月行情还挺好的，一直涨势旺盛，没过多少天，那只基金就涨到了元。老王美得合不拢嘴，逢人都说自己撞上好运了，这是对他的补偿啊。
　　可是没多少日子，正当老王等着继续听好消息的时候，他的基金缩水了。老王心想，就是停在自己也不会亏，只要不跌破1，本金就还在。谁知事与愿违，几天的时间，就跌下了100多个点儿，变成了元。他有些懊丧，可是这还没完，市场行情又变本加厉地往下跌。
　　过了几个月，那只基金变成元了。他一算，啊？我都亏了10％啦！要是再不赎回来，这样下去的话钱可能就一点都没有了。老王来到银行，可理财专家告诉他说，基金是长期投资品种，不能像股票一样频繁炒作，再等等会有转机。老王心想爱怎么样就怎么样吧，反正有吃有喝也不缺这几个钱。于是他不再上银行了。
　　前几个月，老王听说股市又好了，一片飘红，那指数就跟井喷似的“蹭蹭”地往上蹿。他憋不住，于是又来到银行了。他找到大堂经理，让人家给查查，他的那只基金这会儿多少钱了。大堂经理是个30多岁的女士，她翻开表格一看说，涨到元了！老张说：“真的？”那经理说：“可不是真的吗？不信您自己瞧瞧。”老王仔细看了看，可不嘛，一点儿都不假。
　　他当时就“呵呵”地乐了。大堂经理说，您的还没赎